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风险提示系统性风险对业绩与估值的压制，监管超预期趋严，长端利率超预期下行，金融市场剧烈波动。 【投资建议】建议关注：1）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、宁德时代、亿纬锂能）。 网易有道词典笔官网x6 受春节错期影响，当月美的/格力空调内销出货增速小幅波动。

3）IIF：1月逾百亿美元外资净流入中国股票和债券。 焦点：科技主题拥挤度到达高位后，若情绪回落，低估值有望季度跑赢DeepSeek引发AI浪潮，科技主线逐渐成为市场共识，全球科技风格内部从硬件切换至应用。

市场担忧的地产销售端也迎来边际改善，新房价格环比转涨的趋势正从一线城市向二线城市传导。 网易有道词典笔官网x6 投资建议：生猪养殖方面，预计猪价2月震荡调整（淡季需求回落，供应端冻品入库、仔猪补栏、二育入场增加下对猪价形成支撑）。