恒生科技指数是25倍和27%分位。 有道网课官网登录 目前全球越来越多的厂商加入了AI的竞争之中，模型迭代速度不断加快。 与此同时，国内利率中枢下行、资产荒背景下，更偏防御属性且收益略高于无风险收益率的红利资产吸引力提升，引发风格切换。

海外首店进驻新加坡高端商场，海外扩张打开长期空间。 ①产能同比有所增长，但仍在2018年以来的较低区间。 有道网课官网登录 多元资产：黄金的长期上涨本质是全球避险资产不足。

（2）市场竞争加剧风险。 快连下载 业绩向好的时候，无论是AI赋能还是AIAgent的逻辑都更能令人信服。

引入：MDI是化工品种技术壁垒最高的产品之一，全球呈现寡头垄断格局，主要产能和核心技术基本掌握在四家海外巨头(巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏)和国内企业万华化学手中，五家企业合计产能占比超90%。 有道网课官网登录 验证点：阿里CapEx大幅扩大，AI提速得到有力验证阿里FY25Q3云业务收入317亿元，同比+13%，提速显著（FY25Q1、Q2云收入同比增速为6%、7%），主要受益于AI需求增长，推理需求占新增需求的60%-70%